Obligation Societe Generale Effekten 0% ( DE000SR65DB6 ) en USD

Societe Generale Effekten

86.39 % ▲

Allemagne

DE000SR65DB6 ( en USD )

02/03/2026

Prospectus brochure de l'obligation Societe Generale Effekten DE000SR65DB6 en USD 0%, échéance 02/03/2026

100 USD

50 000 000 USD

L'Obligation émise par Societe Generale Effekten ( Allemagne ) , en USD, avec le code ISIN DE000SR65DB6, paye un coupon de 0% par an.
Le paiement des coupons est semestriel et la maturité de l'Obligation est le 02/03/2026

Société Générale Effekten GmbH
Frankfurt am Main
(Emittentin)

Basisprospekt

vom 31. August 2020

über

Strukturierte Bonus-Zertifikate
und
Partizipationszertifikate

Unter der unbedingten und unwiderruflichen Garantie der

Société Générale
Paris
(Anbieterin und Garantin)

Dieser Basisprospekt ist mit Ablauf des 31. August 2021 nicht mehr gültig. Die Pflicht zur Erstellung
eines Prospektnachtrags im Falle wichtiger neuer Umstände, wesentlicher Unrichtigkeiten oder
wesentlicher Ungenauigkeiten besteht nach Ablauf der Gültigkeit dieses Basisprospekts nicht mehr fort.

Inhaltsverzeichnis

INHALTSVERZEICHNIS

1.
ALLGEMEINE BESCHREIBUNG DES ANGEBOTSPROGRAMMS .......................................... 5
1.1. Überblick über die Emittentin .......................................................................................... 5
1.2. Überblick über die Garantin ............................................................................................. 5
1.3. Überblick über die Wertpapiere ....................................................................................... 5
1.4. Überblick über den Vertrieb und den Handel ................................................................. 7
2.
RISIKOFAKTOREN ...................................................................................................................... 8
2.1. Risikofaktoren im Zusammenhang mit der Emittentin ................................................. 9
2.2. Risikofaktoren im Zusammenhang mit der Garantin .................................................... 9
2.3. Risiken, die sich aus der Art der Wertpapiere ergeben .............................................. 10
2.3.1. Risiken, die unmittelbar mit der Struktur der Wertpapiere verbunden sind ............ 10
a)
Erheblicher Wertverlust bei sämtlichen Zertifikaten ..................................... 10
b)
Barriere-Ereignis bei sämtlichen Zertifikaten ............................................... 10
c)
Möglicher moderater Wertverlust bei allen Zertifikaten ................................ 11
d)
Begrenzte Wertsteigerung bei Zertifikaten mit der Variante "Capped" (mit
Höchstbetrag) ............................................................................................... 11
e)
Unterproportionale Partizipation am Wertzuwachs des Basiswerts möglich
bei Partizipationszertifikaten ......................................................................... 11
2.3.2. Wechselkursrisiken im Zusammenhang mit den Wertpapieren ............................. 11
a)
Wertminderung des Wertpapiers durch Wechselkursveränderungen ......... 11
b)
Emissions- und Auszahlungswährung sind unterschiedlich......................... 11
2.3.3. Risiken im Zusammenhang mit der Lieferung eines Liefergegenstands ............... 12
a)
Rechteübergang erst mit Gutschrift.............................................................. 12
b)
Wertverluste bis zur Lieferung ...................................................................... 12
2.3.4. Risiken, die sich aus dem Basiswert ergeben, auf den sich die Wertpapiere
beziehen ................................................................................................................. 12
a)
Risiko von Wertschwankungen des Basiswerts ........................................... 12
b)
Risiken im Zusammenhang mit Aktien bzw. aktienvertretenden Wertpapieren
als Basiswert ................................................................................................ 13
c)
Risiken im Zusammenhang mit Indizes als Basiswert ................................. 14
d)
Risiken im Zusammenhang mit Edelmetallen als Basiswert ........................ 16
e)
Risiken im Zusammenhang mit Futures-Kontrakten als Basiswert .............. 17
f)
Risiken im Zusammenhang mit Wechselkursen als Basiswert .................... 19
2.3.5. Risiken im Zusammenhang mit der Handelbarkeit und der Preisbildung der
Wertpapiere ............................................................................................................ 19
a)
Marktpreisrisiko ............................................................................................ 19
b)
Liquiditätsrisiko ............................................................................................. 19
c)
Bestimmung der Preise der Wertpapiere im Sekundärmarkt / Risiken bei der
Preisbildung .................................................................................................. 20
d)
Risiken aus möglichen Interessenkonflikten ................................................ 20
2.3.6. Risiken aus der Besteuerung der Wertpapiere bzw. des Basiswerts ..................... 21
a)
Risiken aus der Besteuerung der Wertpapiere ............................................ 21
b)
Risiken im Hinblick auf einen Einbehalt der US-Quellensteuer (FATCA) .... 22
c)
Risiken im Hinblick auf einen Einbehalt der US-Quellensteuer (Section
871(m)) ......................................................................................................... 22
2.3.7. Risiken, die sich aus Störungsereignissen ergeben können .................................. 23
a)
Anpassungen ................................................................................................ 23
b)
Kündigungsrisiko .......................................................................................... 23
c)
Wiederanlagerisiko ....................................................................................... 24
3.
ALLGEMEINE INFORMATIONEN ............................................................................................. 25
3.1. Form und Veröffentlichung ............................................................................................ 25
3.2. Billigung und Notifizierung ............................................................................................ 25
3.3. Verantwortliche Personen .............................................................................................. 26
3.4. Endgültige Bedingungen für Wertpapiere .................................................................... 26
3.5. Erhöhung des Emissionsvolumens von Wertpapieren .............................................. 26
3.6. Angaben von Seiten Dritter ............................................................................................ 26
3.7. Per Verweis in diesen Basisprospekt einbezogene Informationen ........................... 27
3.7.1. Emittentin ................................................................................................................ 27
3.7.2. Garantin .................................................................................................................. 29
- 2 -

Inhaltsverzeichnis

3.8. Einsehbare Unterlagen ................................................................................................... 31
3.9. Zustimmung zur Verwendung des Basisprospektes .................................................. 31
4.
BESCHREIBUNG DER EMITTENTIN ........................................................................................ 33
5.
BESCHREIBUNG DER GARANTIE ........................................................................................... 34
5.1. Art und Anwendungsbereich der Garantie über die Wertpapiere ............................. 34
5.2. Angaben über die Garantin ............................................................................................ 35
6.
ALLGEMEINE INFORMATIONEN ZU DEN WERTPAPIEREN................................................. 36
6.1. Angaben über die Wertpapiere ...................................................................................... 36
6.1.1. Allgemeines ............................................................................................................ 36
a)
Art und Gattung der Wertpapiere ................................................................. 36
b)
Form der Wertpapiere / Übertragbarkeit ...................................................... 36
c)
Status der Wertpapiere ................................................................................ 37
d)
Garantie ........................................................................................................ 37
e)
Begrenzter Rückgriff ..................................................................................... 37
f)
Ausübung der Bail-in-Befugnis der Maßgeblichen Abwicklungsbehörde auf
Verpflichtungen der Société Générale ......................................................... 37
g)
Zahlungen unter den Wertpapieren.............................................................. 38
h)
Berechnungsstel e ........................................................................................ 39
i)
Zahlstel e ...................................................................................................... 39
j)
Angaben zur Benchmark-Verordnung in Bezug auf die Zulassung des
Administrators ............................................................................................... 39
6.1.2. Laufzeit und Kündigung .......................................................................................... 39
6.1.3. Beschreibung der Rechte aus den Wertpapieren .................................................. 39
6.2. Interessen von Seiten natürlicher und juristischer Personen, die an der
Ausgabe/dem Angebot der Wertpapiere beteiligt sind ............................................... 39
6.2.1. Weitere Transaktionen ............................................................................................ 39
6.2.2. Geschäftliche Beziehungen .................................................................................... 40
6.2.3. Informationen bezogen auf den Basiswert ............................................................. 40
6.2.4. Preisstel ung ........................................................................................................... 40
6.3. Gründe für das Angebot der Wertpapiere und die Verwendung der Erlöse ............. 41
6.4. Angabe der Beschlüsse bezüglich der Wertpapiere ................................................... 41
6.5. Abhängigkeit der steuerlichen Behandlung etwaiger Erträge aus den Wertpapieren

41
6.6. Angaben über den Basiswert ........................................................................................ 41
6.6.1. Allgemeine Beschreibung des Basiswerts.............................................................. 42
6.6.2. Marktstörung in Bezug auf den Basiswert .............................................................. 42
6.6.3. Anpassungen der Emissionsbedingungen auf Grund von Ereignissen, die den
Basiswert betreffen ................................................................................................. 42
6.7. Bedingungen und Voraussetzungen für das Angebot der Wertpapiere ................... 42
6.7.1. Angebote von Wertpapieren ................................................................................... 42
6.7.2. Potenziel e Investoren, Anlegerkategorien ............................................................. 43
6.7.3. Ausgabepreis der Wertpapiere, Preisbildung ......................................................... 43
a)
Angabe des Preises, zu dem die Wertpapiere angeboten werden
(anfänglicher Ausgabepreis) ........................................................................ 43
b)
Sonstige Kosten und Steuern, die dem Zeichner oder Käufer möglicherweise
in Rechnung gestel t werden ........................................................................ 43
6.7.4. Lieferung der Wertpapiere ...................................................................................... 44
6.8. Zulassung der Wertpapiere zum Handel und Handelsregeln ..................................... 44
6.8.1. Zulassung der Wertpapiere zum Handel ................................................................ 44
6.8.2. Name und Anschrift der Intermediäre im Sekundärhandel .................................... 44
6.9. Veröffentlichungen nach erfolgter Ausgabe der Wertpapiere ................................... 45
6.10. Rating der Wertpapiere .................................................................................................. 45
7.
BESCHREIBUNG DER WERTPAPIERE ................................................................................... 46
7.1. Allgemeine Informationen zu den Zertifikaten ............................................................. 46
7.1.1. Einfluss des Basiswerts auf die Wertentwicklung der Zertifikate ........................... 47
7.1.2. Referenzpreis und Kurs des Basiswerts ................................................................. 47
7.1.3. Barriere-Ereignis ..................................................................................................... 48
7.1.4. Anpassungen, Außerordentliche Kündigung .......................................................... 48
7.1.5. Währungsumrechnungen ....................................................................................... 48
7.2. Detaillierte Informationen zu den Zertifikaten .............................................................. 49
- 3 -

Inhaltsverzeichnis

7.2.1. Ausstattung ............................................................................................................. 49
7.2.2. Einlösung am Fälligkeitstag .................................................................................... 49
a)
Allgemein ...................................................................................................... 49
b)
Zertifikate ohne Beobachtungszeitraum ....................................................... 50
c)
Zertifikate mit Beobachtungszeitraum .......................................................... 53
7.2.3. Preisbildung der Zertifikate ..................................................................................... 55
8.
VERKAUFSBESCHRÄNKUNGEN ............................................................................................ 56
8.1 Einleitung ......................................................................................................................... 56
8.2 Europäischer Wirtschaftsraum...................................................................................... 56
8.3 Vereinigtes Königreich ................................................................................................... 57
8.4 Vereinigte Staaten von Amerika .................................................................................... 57
9.
EMISSIONSBEDINGUNGEN ..................................................................................................... 59
9.1. Allgemeine Bedingungen ............................................................................................... 60
9.2. Produktspezifische Bedingungen ................................................................................. 66
9.3. Ausstattungstabelle ...................................................................................................... 103
10. FORMULAR FÜR DIE ENDGÜLTIGEN BEDINGUNGEN ....................................................... 104

- 4 -

Allgemeine Beschreibung des Angebotsprogramms

1.
ALLGEMEINE BESCHREIBUNG DES ANGEBOTSPROGRAMMS

Im Rahmen des Programms kann die Société Générale Effekten GmbH (die "Emittentin") in ihrem
eigenen Ermessen die in diesem Basisprospekt beschriebenen strukturierten Bonus-Zertifikate (die
"Strukturierten Bonus-Zertifikate") und Partizipationszertifikate (die "Partizipationszertifikate")
(zusammen die "Wertpapiere" oder die "Zertifikate" oder die "Strukturierten Bonus-Zertifikate und
Partizipationszertifikate") öffentlich anbieten und/oder an einem regulierten Markt zulassen.

Allgemeine Informationen zu diesem Basisprospekt finden sich in Abschnitt 3.

1.1. Überblick über die Emittentin

Die Emittentin ist eine nach deutschem Recht gegründete Gesel schaft mit beschränkter Haftung mit
eingetragenem Sitz in Frankfurt am Main, Bundesrepublik Deutschland. Die Geschäftsadresse lautet:
Neue Mainzer Straße 4650, 60311 Frankfurt am Main, Bundesrepublik Deutschland.

Die Emittentin ist ein 100%iges Tochterunternehmen der Société Générale Frankfurt, Bundesrepublik
Deutschland, welche eine Zweigniederlassung der Société Générale Paris, Frankreich, ist

Die Rechtsträgerkennung (LEI) der Emittentin lautet 529900W18LQJJN6SJ336.

Weitere Informationen zu der Emittentin finden sich insbesondere in Abschnitt 4. Spezifische Risiken in
Bezug auf die Emittentin finden sich in Abschnitt 2.1.

1.2. Überblick über die Garantin

Die Wertpapiere werden unbedingt und unwiderruflich durch die Société Générale Paris, Frankreich (die
"Garantin") gemäß der zum 31. August 2020 abgegebenen Garantie (die "Garantie") garantiert. Die
Garantin ist eine Aktiengesellschaft (société anonyme) nach französischem Recht und besitzt den
Status einer Bank. Der satzungsmäßige Sitz der Garantin ist 29 boulevard Haussmann, 75009 Paris,
Frankreich, und der Verwaltungssitz ist 7 cours Valmy, 92972 Paris-La Défense, Frankreich.

Die Rechtsträgerkennung (LEI) der Garantin lautet O2RNE8IBXP4R0TD8PU41.

Weitere Informationen zu der Garantin finden sich insbesondere in Abschnitt 5.2. Spezifische Risiken
in Bezug auf die Garantin finden sich in Abschnitt 2.2.

Weitere Informationen zu der Garantie finden sich in Abschnitt 5.1.

1.3. Überblick über die Wertpapiere

Die Wertpapiere sind Inhaberschuldverschreibungen nach deutschem Recht im Sinne von § 793 des
Bürgerlichen Gesetzbuches.

Die Wertpapiere gewähren dem Anleger das Recht, von der Emittentin bei Fälligkeit die Zahlung eines
Rückzahlungsbetrages bzw. die Lieferung eines Liefergegenstands zu verlangen.

Hierbei hängt die Rückzahlung bzw. der Eintritt bestimmter Ereignisse maßgeblich von einem Basiswert
ab, auf den sich die Wertpapiere beziehen. Als Basiswerte kommen nach Maßgabe dieses Programms
die folgenden Werte in Betracht: Aktien bzw. aktienvertretende Wertpapiere, Indizes, Edelmetalle,
Futures-Kontrakte und Wechselkurse.

Die Wertpapiere unterscheiden sich in ihrer Ausgestaltung und Funktionsweise. Hierbei lässt das
Programm unter diesem Basisprospekt die folgenden Produkttypen zu:

- 5 -

Allgemeine Beschreibung des Angebotsprogramms

Zertifikate ohne Beobachtungszeitraum
1.

Partizipationszertifikate classic
mit Barausgleich
(normiert)
2.

Partizipationszertifikate mit Airbag
mit Barausgleich
(normiert)
3.

Capped Partizipationszertifikate
mit Barausgleich
(normiert)
4.

Capped Partizipationszertifikate mit mit Barausgleich
Airbag (normiert)
5.
(a)
Bonus-Zertifikate classic (normiert)
(aa) mit Barausgleich oder
(bb) mit Barausgleich und/oder Lieferverpflichtung

(b)
Bonus-Zertifikate classic
(aa) mit Barausgleich oder
(mit Bezugsfaktor)
(bb) mit Barausgleich und/oder Lieferverpflichtung
6.
(a)
Capped Bonus-Zertifikate
(aa) mit Barausgleich oder
(normiert)
(bb) mit Barausgleich und/oder Lieferverpflichtung

(b)
Capped Bonus-Zertifikate
(aa) mit Barausgleich oder
(mit Bezugsfaktor)
(bb) mit Barausgleich und/oder Lieferverpflichtung
7.
(a)
Capped Bonus-Zertifikate pro
(a) mit Barausgleich oder
(normiert)
(b) mit Barausgleich und/oder Lieferverpflichtung

(b)
Capped Bonus-Zertifikate pro
(a) mit Barausgleich oder
(mit Bezugsfaktor)
(b) mit Barausgleich und/oder Lieferverpflichtung
8.

Capped Bonus Zertifikate mit
(a) mit Barausgleich oder
Airbag (normiert)
(b) mit Barausgleich und/oder Lieferverpflichtung
Zertifikate mit Beobachtungszeitraum
9.
(a)
Bonus-Zertifikate plus (normiert)
(aa) mit Barausgleich oder
(bb) mit Barausgleich und/oder Lieferverpflichtung

(b)
Bonus-Zertifikate plus (mit
(aa) mit Barausgleich oder
Bezugsfaktor)
(bb) mit Barausgleich und/oder Lieferverpflichtung
10.
(a)
Capped Bonus-Zertifikate plus
(a) mit Barausgleich oder
(normiert)
(b) mit Barausgleich und/oder Lieferverpflichtung

(b)
Capped Bonus-Zertifikate plus (mit
(a) mit Barausgleich oder
Bezugsfaktor)
(b) mit Barausgleich und/oder Lieferverpflichtung
11.
(a)
Capped Bonus-Zertifikate plus pro
(a) mit Barausgleich oder
(normiert)
(b) mit Barausgleich und/oder Lieferverpflichtung

(b)
Capped Bonus-Zertifikate plus pro
(a) mit Barausgleich oder
(mit Bezugsfaktor)
(b) mit Barausgleich und/oder Lieferverpflichtung

Auch wenn jeder Produkttyp Besonderheiten in seiner Struktur aufweist, so ist sämtlichen Zertifikaten
gemein, dass die Gefahr eines Verlusts des Anlegers im Hinblick auf seinen Kapitalbetrag entsteht.
Kommt es nicht zu einem Barriere-Ereignis, dann hat der Anleger Anspruch auf mindestens den
Nominalbetrag (Partizipationszertifikate) bzw. den Mindestbetrag (Strukturierte Bonus-Zertifikate).
Kommt es allerdings zu einem Barriere-Ereignis, dann erhält der Anleger, je nach Ausgestaltung des
jeweiligen Wertpapiers, entweder einen Rückzahlungsbetrag, dessen Höhe vom Referenzpreis des
Basiswerts an dem in den Emissionsbedingungen festgelegten finalen Bewertungstag abhängt, oder
den Liefergegenstand. Je nach der Wertentwicklung des Basiswerts kann ein Anleger seinen Kapital-
betrag teilweise verlieren. Im ungünstigsten denkbaren Fall, wenn der Basiswert am finalen
Bewertungstag wertlos sein sollte, erleidet der Anleger einen Totalverlust.

Ein Barriere-Ereignis gilt, je nach Ausgestaltung der Zertifikate, als eingetreten, wenn an einem in den
Emissionsbedingungen festgelegten Bewertungstag der jeweilige Referenzpreis des Basiswertes gleich
oder unter einer vorher festgelegten Schwel e notiert oder wenn während eines in den Emissions-
bedingungen festgelegten Beobachtungszeitraums der jeweilige Referenzpreis des Basiswerts unter
eine vorher festgelegte Schwelle fällt bzw. diese berührt.
- 6 -

Allgemeine Beschreibung des Angebotsprogramms

Die Einlösung der Wertpapiere am Fälligkeitstag erfolgt durch Zahlung eines Geldbetrags oder, je nach
Ausstattung, ggf. durch physische Lieferung des Liefergegenstands. Worin der Liefergegenstand
besteht (z.B. eine Aktie, ein Index-Zertifikat oder ein ETF-Anteil) und unter welchen Umständen die
Zahlung eines Geldbetrags oder die Lieferung des Liefergegenstands erfolgt, werden von der Emittentin
in den endgültigen Bedingungen der Wertpapiere festgelegt.

Die auf ein Wertpapier im Einzelfall anwendbaren Bedingungen werden von der Emittentin in den
endgültigen Bedingungen der Wertpapiere festgelegt (die "Endgültigen Bedingungen").

Weitere Informationen zu den Wertpapieren befinden sich in Abschnitt 6 und, speziell zu ihrer
Funktionsweise, in Abschnitt 7. Spezifische Risiken in Bezug auf die Wertpapiere befinden sich in
Abschnitt 2.3.

Eine Anlage in diese Wertpapiere ist für Anleger nur geeignet, wenn sie mit der Art dieser Wertpapiere
vertraut sind. Interessierte Anleger sollten alle Risiken kennen, die mit dem Kauf der Wertpapiere
verbunden sind. Anleger sollten also über ausreichende Kenntnisse und/oder Erfahrungen mit den
Wertpapieren, ihrer Funktionsweise sowie der Abhängigkeit vom Basiswert verfügen.

1.4. Überblick über den Vertrieb und den Handel

Die von der Emittentin ausgegebenen Wertpapiere übernimmt die Anbieterin Société Générale
("Anbieterin") auf Grundlage einer generellen Übernahmevereinbarung. Die Anbieterin wird die
Wertpapiere potenziel en Anlegern anbieten.

Für die Wertpapiere kann die Zulassung zum Handel an einer (europäischen) Börse eines EU-
Mitgliedsstaates (d.h. an einem geregelten Markt) oder einem gleichwertigen Drittlandsmarkt (im Sinne
des Art. 25 der Richtlinie 2014/65/EU (MiFID II)) und/oder Handelssystem beantragt werden. Die
Wertpapiere können jedoch auch angeboten werden, ohne dass sie an einer (europäischen) Börse oder
einem gleichwertigen Drittlandsmarkt und/oder Handelssystem zum Handel zugelassen werden.

Weitere Informationen über das Angebot finden sich insbesondere in Abschnitt 6.7; weitere
Informationen zum Handel der Wertpapiere finden sich in Abschnitt 6.8.

- 7 -

Risikofaktoren

2.
RISIKOFAKTOREN

Der nachfolgende Abschnitt ist in Risikofaktoren im Zusammenhang mit der Emittentin (Abschnitt 2.1.),
Risikofaktoren im Zusammenhang mit der Garantin (Abschnitt 2.2.) und Risiken, die sich aus der Art
der Wertpapiere ergeben (Abschnitt 2.3.), unterteilt. In jedem dieser Abschnitte sind die Risikofaktoren
in Kategorien und Unterkategorien aufgeführt.

Die Emittentin hat hierbei jedes Risiko unter Berücksichtigung der negativen Auswirkungen und der
Wahrscheinlichkeit des Eintretens bewertet und diese Bewertung als Maßstab für die Wesentlichkeit
der Risiken herangezogen.

Die beiden wesentlichsten Risiken für jede Kategorie sind durch einen grau unterlegten Rahmen
besonders hervorgehoben. Die im Weiteren in einer Kategorie aufgeführten Risikofaktoren sind nicht
nach ihrer Wesentlichkeit aufgeführt.

Der Maßstab für die Wesentlichkeit der Risiken in Bezug auf die Emittentin sowie der Garantin sind in
den in diesen Basisprospekt einbezogenen Registrierungsformularen der Emittentin und der Garantin
entsprechend ausgeführt. Für die mit dem Wertpapier verbundenen Risiken hängt die Wesentlichkeit
maßgeblich von den in den Endgültigen Bedingungen festgelegten Parametern ab. Beispiele für solche
Parameter sind der Basiswert, der Barriere-Level, der Partizipationsfaktor usw. Diese Parameter
bestimmen sowohl die Höhe der Eintrittswahrscheinlichkeit eines bestimmten Ereignisses und das
damit verbundene Risiko sowie den Umfang der Auswirkungen auf das Wertpapier bei Eintritt des
Risikos. Die Emittentin trifft hierzu im Folgenden jeweils eine Aussage, welche die Eintritts-
wahrscheinlichkeit ins Verhältnis zu möglichen Auswirkungen setzt. Die Eintrittswahrscheinlichkeit wird
dabei in den einzelnen Risikofaktoren ins Verhältnis zum jeweiligen Risikoereignis gesetzt (z.B. je
größer ... desto wahrscheinlicher). Die Auswirkungen des Eintritts des beschriebenen Risikos wird so
dann von der Emittentin bewertet, indem beispielsweise ein möglicher Teil- oder sogar Totalverlust bzw.
sonstiger Verlust des vom Anleger eingesetzten Kapitalbetrages oder ein Verfall des Wertpapiers
beschrieben wird.

Die nachstehend beschriebenen Risiken können einzeln oder auch zusammen auftreten. Sie können
sich in ihren Auswirkungen wechselseitig verstärken.

Wichtiger Hinweis: Der für den Kauf bezahlte "Kapitalbetrag" (Kaufpreis) schließt hier und im
Folgenden al e sonstigen mit dem Kauf verbundenen Kosten ein.

- 8 -

Risikofaktoren

2.1. Risikofaktoren im Zusammenhang mit der Emittentin

Die Risiken, die in Bezug auf die Emittentin bestehen, werden per Verweis einbezogen und bilden einen
Teil dieses Basisprospekts (siehe Abschnitt "3.7 Per Verweis in diesen Basisprospekt einbezogene
Informationen", "3.7.1 Emittentin", Registrierungsformular). Die Risiken können die Fähigkeit der
Emittentin beeinträchtigen, ihre Verpflichtungen aus den Wertpapieren gegenüber den Wertpapier-
inhabern zu erfüllen.

2.2. Risikofaktoren im Zusammenhang mit der Garantin

Die Risiken, die in Bezug auf die Garantin und Anbieterin bestehen, werden per Verweis einbezogen
und bilden einen Teil dieses Basisprospekts (siehe Abschnitt "3.7 Per Verweis in diesen Basisprospekt
einbezogene Informationen", "3.7.2 Garantin", Registrierungsformular). Die Risiken können die
Fähigkeit der Garantin beeinträchtigen, ihre Verpflichtungen aus der Garantie gegenüber den
Wertpapierinhabern zu erfüllen.

- 9 -

Risikofaktoren
Risikofaktoren bezüglich der Wertpapiere
2.3. Risiken, die sich aus der Art der Wertpapiere ergeben

2.3.1. Risiken, die unmittelbar mit der Struktur der Wertpapiere verbunden sind

In diesem Abschnitt werden die spezifischen Risiken dargestellt, die mit dem Kauf der Wertpapiere
verbunden sind.

Der Kauf der unter diesem Basisprospekt ausgegebenen Zertifikate ist für den Anleger mit erheblichen
Risiken verbunden, denn die Höhe des Rückzahlungsbetrages bei Fälligkeit steht nicht fest. Bei
Strukturierten Bonus-Zertifikaten, die eine Lieferverpflichtung vorsehen, steht auch die Art der
Einlösung nicht fest: sie können durch die Zahlung eines Barbetrages oder durch Lieferung eines
Liefergegenstandes eingelöst werden. Sowohl die Höhe des Rückzahlungsbetrages wie auch die Art
der Einlösung werden wesentlich durch den Kurs des Basiswerts bestimmt. Der bei Fälligkeit oder durch
den Verkauf eines Wertpapiers erzielte Erlös kann daher geringer sein als der für den Kauf des
Wertpapiers bezahlte Kaufbetrag. Die Wertpapiere sind nicht kapitalgeschützt und sehen keine
Mindestrückzahlung vor. Allen Wertpapieren ist gemeinsam, dass dem Wertpapierinhaber unter
besonders ungünstigen Umständen sogar ein Totalverlust bezüglich des bezahlten Kaufbetrags
entstehen kann.

Die in den nachfolgenden Abschnitten a) und b) dargestellten Risiken gelten für sämtliche Wertpapiere.

a)
Erheblicher Wertverlust bei sämtlichen Zertifikaten

aa)
Zertifikate mit Barausgleich

Bei Zertifikaten mit Barausgleich besteht das Risiko des Wertpapierinhabers darin, dass er am
Fälligkeitstag nicht (mindestens) den Nominalbetrag (Partizipationszertifikate) bzw. den Mindestbetrag
(Strukturierte Bonus-Zertifikate) erhält, sondern einen vom Kurs des Basiswerts am finalen
Bewertungstag abhängigen Rückzahlungsbetrag, der unter dem Preis liegt, zu dem der Wertpapier-
inhaber die Zertifikate erworben hat. Der Verlust wird umso größer, je tiefer der Kurs des Basiswerts am
finalen Bewertungstag fällt. Ungünstigster Fal : Ist der Basiswert am finalen Bewertungstag wertlos,
dann ist der Rückzahlungsbetrag 0 (nul ) (Totalverlust).

bb)
Zertifikate mit Barausgleich und/oder Lieferverpflichtung

Bei Zertifikaten mit Barausgleich und/oder Lieferverpflichtung besteht das Risiko des
Wertpapierinhabers darin, dass er am Fälligkeitstag nicht (mindestens) den Nominalbetrag bzw. den
Mindestbetrag erhält, sondern eine bestimmte Anzahl von Wertpapieren, deren Kurswert im Falle der
Veräußerung unter dem Preis liegt, zu dem der Wertpapierinhaber die Zertifikate erworben hat. Der
Verlust wird umso größer, je tiefer der Kurs der gelieferten Wertpapiere fällt. Ungünstigster Fall: Bei
Lieferung ist der Liefergegenstand wertlos.

b)
Barriere-Ereignis bei sämtlichen Zertifikaten

aa)
Zertifikate ohne Beobachtungszeitraum

Sämtliche Partizipationszertifikate

Liegt der Referenzpreis des Basiswerts am finalen Bewertungstag unter dem Barriere-Level bzw.
entspricht diesem, so verliert der Wertpapierinhaber den Anspruch, mindestens den Nominalbetrag zu
erhalten. Die Höhe des Rückzahlungsbetrags bzw. der Wert der Liefergegenstände ist dann abhängig
vom Referenzpreis des Basiswertes am finalen Bewertungstag. Je niedriger der Referenzpreis, desto
höher ist der Verlust.

Bonus-Zertifikate classic, Capped Bonus-Zertifikate, Capped Bonus-Zertifikate pro und Capped Bonus-
Zertifikate mit Airbag

Liegt der Referenzpreis des Basiswerts am finalen Bewertungstag unter dem Barriere-Level bzw.
entspricht diesem, so verliert der Wertpapierinhaber den Anspruch auf den Mindestbetrag. Die Höhe
des Rückzahlungsbetrags bzw. der Wert der Liefergegenstände ist dann abhängig vom Referenzpreis
- 10 -